【多元资产配置之道系列】多元资产投资领域的领军者
作为业内顶尖品牌，安本标准的多元资产解决方案团队由120 名专家组成的，具备宏观经济分析、策略研究、 资产配置、投资组合构建及风险管理等全面的专业知识，资产管理规模达2,700亿美元（截至2019年9月30日）。我们的多元资产专家团队受益于集团旗下超过1,000名派驻全球的各资产类别专才全力支持，持续分享股票、固定收益、房地产与另类投资方面的深入见解。我们深耕亚太多元投资市场，目前已有11位专注亚洲市场的专家，为亚太各国家和地区的客户管理先进的多元资产投资组合。
“因变制胜”投资理念：在不同市场周期寻求最佳投资回报
安本标准投资一直以来都遵循“因变制胜”（Focus on Change）的独特投资理念。我们认为，基本面将驱动最终的资产价格。然而，当市场在经历或面对重大变动的时候，无法有效地对基本面进行定价，因此可能会产生错误定价。因此，投资回报源于承担风险和发现错误定价。
六大类多元资产投资策略 带来更多投资选择
作为全球最大的投资管理公司之一，安本标准投资管理的总资产达6691亿美元 ，其中多元资产规模达2700亿美元（截至2019年9月30日）。 安本标准投资共有六大类多元资产投资策略与解决方案，能够适应各种目标与风险回报的需求，包括绝对回报策略、多元化资产策略、动态多元资产策略、主动全球资产配置策略、亚太多元资产策略和负债驱动型投资策略。
投资理念与策略
我们对其他非上市公司的投资占非上市投资组合约四分之一的比例，包括蚂蚁集团、法国诗华动物保健有限公司(Ceva Santé Animale)、Global Healthcare Exchange、施耐德电气印度公司、托普索公司、Verily Life Sciences、屈臣氏和 药明康德 ，其中有些是初创企业。通过这些投资，我们增进了对科技和商业模式创新的理解，得以更好地评估未来机遇和细分市场，洞悉更大范围的投资组合所可能受到的潜在影响。我们的初创企业投资分布在多个地域和行业，他们具备逐步实现显著发展的潜能，带来经风险调整后的丰厚回报。一些初创企业已日趋成熟。目前，初创企业在我们非上市投资组合中的比例不到10%。
Invest strategically without FOMO
受到全球中产阶段不断攀生的需求量刺激，以及Z世代堀起的庞大支持，科技板块会有多年的增长。全球大流行也因为加速了颠覆性技术的采用，促进了自动化、电子商务和人工智能等工业的成长。尽管想到科技股，我们便会联想到谷歌或苹果等美国公司，但亚洲却是科技龙头老大，如全球最大的半导体公司之一台积电以及全球最大的游戏公司腾讯的所在地。此外，在增长前景旗鼓相当之下，亚洲科技股的估值却比美国科技股更为合理。有鉴于此，热衷于科技股的投资者可以考虑专门投资于亚洲科技股板块的RHB Pacific Technology Fund。
随着世界各国政府开始致力于可持续发展目标，另一长期成长指日可待的板块是可持续性行业。对各国政府、企业和投资者而言，联合国的可持续发展目标（SDGs）为在2030年解决气候变化、健康和女性赋权这3大可持续性危机提供了明确的路线图。预计实现这些目标需要90兆美元的投资，从而提供大量投资赚取财富的机会。希望存好心做好事而从中获利的投资者，可通过RHB Sustainable Global Thematic Fund，取得投资在干净能源、可持续交通、医疗创新、财务安全系统和可持续基础设施等领域的机会。
风险承受力较高的投资者，可以通过RHB Big Cap China Enterprise Fund参与中国的经济成长，从中获利。风险状况较低者可经由RHB China Bond Fund投资在固定收益板块。相比起同区域的其它债券，中国债券具有收益率更高、波动性和违约率更低的额外优势。
弃权声明:
投资者受忠告详阅和充份了解相关基金招股说明，包括主要招股说明书/信息备忘录/替换主招股说明书，以及任何相关的招股補充说明书（如有）的内容；以上所有在投资任何基金前均已在马来西亚证券委员会（简称"SC"高风险的投资策略 ）完成注册。SC批准和授权基金主要招股说明书/信息备忘录/替换招股说明书的注册，不应被视为SC推荐或认可有关基金。招股说明书副本可在所有RHB授权分销商处获得。基金招股说明书涉及的任何单位问题，唯有在收到招股说明书中提及的申请表格和随附的招股说明书副本后方能发出。任何疑问，敬请向您的银行、律师、股票经纪人或独立财务顾问查询。投资者应仔细考虑投资所涉及之费用与收费。过往的投资表现并不预示未来的表现。投资者应理解投资单位价值的支付，若有，将会随着市场浮动而有所升降。
Risk Parity 投资策略 低风险版本
最近一段时间我主要在研究股票和长期债券之间 Risk Parity 的投资策略。之所以拿长期债券去对冲股票的风险，是因为二者之间近几十年间显示出了负相关性。在《一个简单但有效的投资策略：40% UPRO + 60% TMF》中，我介绍了3x杠杆的版本。之所以原贴作者推荐3x杠杆，是因为股票和长期债券之间想要达到 Risk Parity，股票的占比只有40%，这个比例太低，不加杠杆的话会让整体收益太低。虽然UPRO/TMF组合的收益真的非常高，然而3x杠杆毕竟过于吓人，很多人可能心理上难以承受这么大的波动，而且很多人也担心最近的大环境不稳定是不是不要搞太高风险的投资。其实 Risk Parity 的理念和3x杠杆是分开的两件事，完全可以继续使用 Risk Parity 的理念同时使用比较低的杠杆率。
| 杠杆率 | 标普500基金 | 长期债券基金 |
|---|---|---|
| 1x | VOO | TLT |
| 3x | UPRO | TMF |
比如我回测了一下1.5x杠杆率的表现。1.5x杠杆率的话，配比是： 10% UPRO + 30% VOO + 15% TMF + 45% TLT 。下图对比了一下 Risk Parity 1.5x 策略和传统的80%stock/20%bond组合的表现（注：传统组合的bond部分是建议整体债券基金；而我们的策略则是用的20+ year长期债券基金）：
另外再提一下，如果你想按2x杠杆买入，除了上面说的按比例搭配的方法之外，还有一只基金可以考虑：PSLDX。看一下这只基金的构成，100%股票+110%多长期债券+负110%多的现金，其实基本就是2x杠杆的此策略。这只基金最大的好处是它在不少券商的401k plan里面，一般的401k plan肯定不会让你买3x杠杆的UPRO或TMF的。
如果你想用1.5x杠杆进行投资，还有一只基金可以考虑：NTSX，这篇文章里有更详细的介绍。这只基金是90%股票+60%中长期债券+负50%的现金。跟本文描述的策略还是不太一样的，但是因为配比相差不是很大，最后结果是相近的。这只基金的好处是90%股票是真的在持有股票，这部分没有杠杆，杠杆全都在债券那边。另外它基本不分红，更适合在 taxable brokerage account 中使用。