分类
外汇短线交易策略

对冲交易就是通过不同方向的金融工具来做敞口的管理

什么是对冲交易对冲交易,是一种理念。作为一种交易方式,它遵循“市场中性”原则,它是把一个具体的头寸视为金融向量,向量的方向为敞口,对冲交易就是通过不同方向的金融工具来做敞口的管理,通常是通过配对头寸来拟合敞口(套利)来实现风险敞口管理下的绝对收益。

外汇对冲就是指避开单线买卖的风险对冲。所谓的单线买卖,也就是说在外汇交易中交易者如果看好某一货币对,就只对其进行做多。如果判断正确,利润是很多的,但如果判断错误,损失也会很大。 债券已不像过去那样能够对冲股市下跌,这可能会让越来越多的投资者在外汇市场上寻找新的对冲工具。,随着政府债券收益率接近零,它们对波动 对于外汇对冲交易还是要提醒交易者注意以下几点: 1、对冲具有很大的风险性,交易者要谨慎使用。 对冲交易就是通过不同方向的金融工具来做敞口的管理 2、外汇对冲交易需要一定的方法和技巧,交易者在没有掌握熟练相关使用技巧之前,最好先模拟操作一下。 3、对冲交易时一定要设置好止损。 对冲 交易 是指确 2113 保投资可 以预 防未来风险的一 5261 种方式 。 现 在有不少外汇平台提 4102 供 1653 对冲工具,比 如通 过英国CCCapital旗下获奖平台Markets Trader2的对冲工具,交易者可以同时持有同一交易产品的长仓和短仓部位。 外汇 交易对冲 抄 是在发现大 bai 对冲交易就是通过不同方向的金融工具来做敞口的管理 趋势对头,只 是介 入时机不 du 佳,要立即对冲 zhi ,不要等到已开仓部 dao 位已 有较大损失时,不得已才去对 冲, 这样就弱化了对冲的功能,也会使将来的解锁变得更加困难。换句话说,如果你选择使用对冲功能,就要主动去

2020年10月21日 外汇对冲交易如何做?有什么方式方法?零售业外汇交易者关键根据二种方法开展 对冲交易:一、现货合同书;二、外汇决定权,今天小编就来好好讲 对冲了结使投资者不必通过交割来结束期货交易,从而提高了期货市场的流动性. 这样做的原因,是世界外汇市场都以美元做计算单位。所有外币的升跌都以美元 2019年8月24日 据最新统计,2018年全球对冲基金管理的资产达到2.91万亿美元,预计2019年将 超过这一数字。对冲基金和银行交易员真的比我们其他人更聪明 2019年6月26日 对冲是外汇市场的一种很重要的技术手法,在外汇交易中,很多投资者都会利用 对冲来降低交易风险,甚至是达到盈利的目的。 使用v20 对冲账户登录时,您可查看平台交易部分中的任何及所有多头和空头交易 。头寸将根据工具表现为单个、净头寸。 查看对冲头寸. 如何计算保证金. 保证金 所谓的对冲基金是指采用对冲交易手段的基金,也被称作避险基金或者套期保值 基金。那么与外汇投资相关的外汇对冲基金是什么呢?今天来为大家详细介绍一下

Delta 中性对冲,又可称Delta 中性套期保值(Delta Hedging)。在交易中,Delta对冲是一种结构化的期权玩法,以降低甚至消除持有的股票或其他期权合约的方向性风险敞口。

外汇交易应用程序 如果您不想再进行对冲交易,请使用未启用 v20 对冲的不同子账户。如果需要,您可创建一个新的子账户用于此目的,但切勿选中 v20 对冲选项。

Sep 22, 2020 外汇对冲策略套利交易策略 1、【外汇对冲策略】 外汇 交易问题(对冲) 对冲就是同时向下,向上做单。这样不影响浮亏。好处是,当行情判断进入模糊状 态的时候,进行暂停浮亏的扩大。当投资者可以有把握看清行情的时候,可以平掉 一方,就是解单。 进行外汇交易是有外汇风险的,但是可以实施不同的外汇对冲策略来对外汇仓位进行推测。那么外汇风险对冲工具有哪些?策略有哪些?followme小编告诉你外汇风险对冲具体有哪些策略

ecn外汇交易平台为各参与者提供一个市场,在这市场里,各参与者(银行、零售外汇交易者、对冲基金、经纪商等)通过把各自已具有竞争性买进或卖出的报价发送到ecn系统中,相互之间成为对家做交易。所有交易的订单实时的会有相反操作方向的一方与之匹配。

2020年8月28日 外汇对冲可以将交易者两个不同方向头寸的浮动盈亏相互抵消,目的是降低风险。 不过交易者需要注意不要将对冲作为一种常规交易手段,不要频繁 如果合理的使用外汇对冲,一个做多外汇货币的交易者,能很好的避免汇率下行的 风险。 零售外汇交易者对冲交易主要是通过两种途径来完成:. 1.现货合约;. 2.

外汇风险的类型:. 会计风险;. 交易风险;. 经营风险;. 信用风险;. 流动性风险。 外汇交易风险的避险策略:. (一)交易风险的规避策略. 1、选择最有利的结算

2020年11月2日 现在在我国的外汇市场里面,已经有越来越多的投资者开始认识到对冲的低风险、 中高收益的优势,正在准备逐步地参与到这一交易方式中来。 什么是外汇对冲账户. 外汇交易就是一国货币与另一国货币进行交换。与其他金融 市场不同,外汇市场没有具体地点,也没有中央交易所,而是通过银行、企业和 2018年7月28日 什么是外汇对冲交易?有什么作用?同时做多和做空同一品种,这种外汇交易方法 叫做对冲或对锁。618外汇网小编发现,在做外汇交易时,外汇 2018年11月12日 10、你有玩过外汇套利交易吗?别说。。我猜:没有! 首页 > 外汇. 外汇风险管理 :外汇风险对冲策略. 2013年5月23日 什么是对冲交易对冲交易,实际上既是一种交易方式,又是一种理念。作为一种 交易方式,它遵循市场中性原则,以寻找市场或商品间效率落差而 对冲交易就是通过不同方向的金融工具来做敞口的管理 2020年6月18日 在做外汇交易时,外汇对冲交易是一个比较常见的交易。今天为HMA皇玛外汇分析 师梁耀伟详细介绍外汇对冲交易策略,希望会对您的炒外汇有

对冲交易就是通过不同方向的金融工具来做敞口的管理

有别于无风险对冲,统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利的,是一种风险套利,其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。 统计对冲的主要思路是先找出相关性最好的若干对投资品种(股票或者期货等),再找出每一对投资品种的长期均衡关系(协整关系),当某一对品种的价差(协整方程的残差)偏离到一定程度时开始建仓——买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种,等到价差回归均衡时获利了结即可。 统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲交易。

对冲 对冲策略

对冲 对冲例子

对冲 九零年代

对冲 亚洲金融风暴

对冲 其他市场对冲

对冲 购入对冲

对冲 沽出对冲

对冲 风险对冲

对冲 期货市场

对冲 外汇对冲

对冲 基金来源

对冲 对冲模式

有别于无风险对冲,统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利的,是一种风险套利,其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。 统计对冲的主要思路是先找出相关性最好的若干对投资品种(股票或者期货等),再找出每一对投资品种的长期均衡关系(协整关系),当某一对品种的价差(协整方程的残差)偏离到一定程度时开始建仓——买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种,等到价差回归均衡时获利了结即可。 对冲交易就是通过不同方向的金融工具来做敞口的管理 统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲交易。

对冲 对冲套利

对冲 应用案例

对冲 我国现有的对冲工具

对冲 对冲的智慧

1、 零是唯 一最好的数字。警惕避险带来的巨大收益或损失。当企业从对冲中赚钱时,它会忘了公司的主营业务。对冲是为了规避风险,保护利润,而不是从汇率变动中赚钱。当你从汇率波动中赚钱时,分析师会追问你为何暴露这么大的风险;当你从汇率波动中赔钱时,分析师会追问你为何不完全对冲。所以,零是唯 一最好的数字。

2、 用错人会毁掉避险项目。公司财务总监应委派合适的人去执行风险管理。例如,你要对冲商品风险,你需要一位了解商品供需关系的、资深买方人士。一个聪明的做法,是在CEO对公司管理风险偏好的指引下,由CFO确定具体的对冲策略,把采购、财务、运行部门人员组成一个团队去执行对冲。

3、 好的避险策略来自于真实的数据。财务总监经常质疑来自于运营单位的数据,决定这些数据的可信度。财务主管对供应链的销售收入、成本等数据有多相信,这些数据滞后多少,答案决定了一个公司的风险暴露以及多大程度需要对冲。财务总监需要及时更新数据、洞察数据并确认数据的完整性。

4、 暴露并不等于风险。许多财务总监关注公司最大的暴露,并假定这是最大的风险。这并不全对。例如,一个基于美国的企业,全部生产的产品,出口到中国,而人民币波动的幅度不大,但却有10%的欧元收入。关注点应该在10%的欧元收入上面,因为欧元波动大。风险等于暴露乘以波动。一家公司可能面临一种情景,究竟是对冲5亿美元债务的200个基点利率风险,还是对冲3.5亿美元能源价格风险,对制造商来说,能源价格风险显然更大。

5、 避险并非是全部或没有两个选择。一家公司究竟要对冲多少,不但取决于风险暴露的多少,而且还取决于承受风险的能力。正如一个车主基于他能承担多少损失而设定购买保险金额一样。如果一家公司面临价格500万美元的燃料成本风险暴露,但它能承受200万美元的燃料成本风险,这意味着它需要对冲60%。尤其是燃料价格,公司不完全对冲是因为担心燃料价格会下跌。一家公司以每加伦3.08美元锁定柴油燃料成本,可以获得预期的利润,但是随后价格却跌到每加伦2.50美元,此时,公司内部就会陷入事后诸葛亮般的劝告。但是如果公司不对冲,那么它的利润就全部暴露在价格波动的风险中。

6、 固定费率的合约或远期可能是最好的避险工具。现 在避险工具的供应商也较之前更喜欢提供固定费率的合约,因为客户需要固定费率的合约。这样,买方就没有基差风险,也不存在会计记账的问题。远期合约基于即期价格,非常透明,是一个好的选择。

7、 期权也不一定贵。对许多公司来说,运用期权作为避险工具是令人憎恶的事,因为要提前交期权费。为了规避未来可能产生的损失,当前就要交钱,这难以接受,也是人之常情。但现 在市场上也有一些期权费很低的产品,如一些虚值期权,通过看涨与看跌期权的组合,可以生成零成本的期权对冲工具。

这篇文章几乎回答了你对量化对冲的所有疑问

套利,本就是很稳健的一种盈利方式。套利和盈利不同,相信您问的是在市场不稳定的情况下稳健“盈利”。先明确量化和对冲的概念,可下载OA系统中“量化对冲 产品基础知识学习手册”进行详细学习。量化对冲产品在构建股票多头的同时,也构建期货空头。这种操作在市场不稳定时,可以对冲市场的系统风险,从而留下股 票多头特有的盈利。

是 的。期货是保证金交易,本身就带有杠杆性质。但这部分的杠杆不是为了博取高收益而主动加杠杆,而是为了“等市值对冲”。比如2个亿的基金,1.6个亿买股 票,剩余0.4亿做股指期货空头(这0.4个亿为保证金,相当于做了市值1.6个亿的股指期货空头),这样下来整个基金几乎无风险敞口。

量 化选股的具体方法:量化投资一般会选出几百支股票进行投资分析来分散风险,适合风险偏好低,追求稳定收入的投资者。量化分析师们在制定规则之后建立某个模 型,先用历史数据对其进行回测,看是否能赚钱;如果可以,就再注入小额资金,积累样板外的实盘交易。实盘后如有盈利,就扩大资金量判断其是否对投资结果带 来影响。最后运行的模型,都是经过千锤百炼的。

(1)主流:股票市场中性策略又称alpha策略,是当前国内私募证券投资基金最常用的策略之一。它从消除市场系统性风险(Beta)的维度出发,通过同时构建 对冲交易就是通过不同方向的金融工具来做敞口的管理 多头和空头头寸对冲市场风险,以期获得较稳定的绝对收益。国内通常的操作方式为:买入股票同时卖空与股票等市值的股指期货(也可以采取融券方式),盈利模 式为所买股票超越大盘的涨跌幅。特点:较为稳健的策略,收益不高但稳定,回撤较小,适用于震荡市场,但是我国现在面临的问题在于,市场对于对冲策略日趋上 涨的需求与实际对冲工具不足的矛盾(如2014年下半年多数运用市场中性策略的机构因为持有成长股,但是当时没有可以对冲成长股系统风险的股指期货,所以 他们只能选择可以对冲大盘蓝筹股风险的沪深300股指期货,结果在大盘上涨、创业板下跌的行情中遭受了惨败),多种股指期货推出、股票期权上市以及融券业 务的扩充能够缓解此类问题。

(2) 股票多空策略,类似于alpha策略,但不同于alpha策略的是其会有多头敞口或者空头敞口,股票多空策略的操作难度大,因为除了要进行标的选择外,还 需对大盘多空进行判断即择时。正因为如此,目前的量化多空策略,往往是以动量策略为主,即市场已经出现较为明显的趋势性上涨或者下跌行情时,再做相应的调 整。

(3)CTA(期 货管理)策略,侧重于期货市场的投资,投资于股指期货、外汇期货、国债期货等期货/期权品种及相应的现货品种。量化对冲类的管理期货产品,就是用量化手段 判断买卖时点、用计算机程序化实现期货的投资策略。由于期货为T+0 方式,因而采用程序化的高频交易比手动交易具有天然优势。从程序化交易这块,期货领域其实较为领先于股票领域,而且现在的期货高频策略已经由比拼策略思想 提升到了比拼系统配置和下单速度等方面。特点:具有杠杆属性,收益率较高,但在无趋势的震荡行情中,由于杠杆特性会产生较大的回撤,受限于交易品种的成交 量及活跃程度。

(4) 套利复合策略,套利策略中最常见的是二级市场套利,包括商品跨期、跨品种套利,股指期货跨期、期现套利、ETF 跨市场、事件套利、延时套利等。由于国内的金融工具和金融品种都不多,国内的套利策略多为方向性套利,即依赖于价格的上涨下跌而寻找套利机会,国外的期权 可以对波动率预测进行套利。由于在市场行情不温不火,波动较小时,这类策略往往找不到套利机会,因而国内的套利对冲基金往往会在无套利机会时,增加一些另 外的小策略,构成套利复合策略。例如在套利机会较少时,套利基金会增加一小部分的趋势投机或者股票市场中性等。长期来看,这种方式更利于产品的发展。特 点:在我国是一类性价比较高的策略,但是资金容量有限,机会有限,需要不断开发新的策略;股票-期货套利在震荡市场中随着套利机会的增加而如鱼得水,但在 稳定、波动小的市场中表现欠佳;分级基金套利在单边上涨市场中可以取得较高的收益,但是震荡市场中变现欠佳;目前主要问题是可套利品种不多、分级基金的活 对冲交易就是通过不同方向的金融工具来做敞口的管理 跃基金数不够多难以承受较大资金进出、可用金融工具仅有股指期货对冲性能不够。

(5) 宏观对冲策略,宏观策略是一种基于宏观经济周期理论对经济增长趋势、资金流动、政策变化等因素进行自上而下的分析,预期其对股票、债券、货币、商品、衍生 品等各类投资品价格的影响,运用量化、定性分析方法作出投资决策并在不同大类资产之间甚至是不同国家之间进行轮动配置,以期获得稳定收益。例如当对冲基金 更看好未来美国经济的复苏,就可以逐步做多美股资产,同时将资金撤出新兴市场并做空新兴市场资产来构建组合。该策略的成功取决于对全球宏观经济趋势的判 断,判断越准确,策略的效果越好。

量 化选股的具体方法:量化投资一般会选出几百支股票进行投资分析来分散风险,适合风险偏好低,追求稳定收入的投资者。量化分析师们在制定规则之后建立某个模 型,先用历史数据对其进行回测,看是否能赚钱;如果可以,就再注入小额资金,积累样板外的实盘交易。实盘后如有盈利,就扩大资金量判断其是否对投资结果带 来影响。最后运行的模型,都是经过千锤百炼的。

量 化投资一般会选出几百支股票进行投资分析来分散风险,而且加入对冲系统风险的工具,很适合风险偏好低,追求稳定收入的投资者。量化分析师们在制定规则之后 建立某个模型,先用历史数据对其进行回测,看是否能赚钱;如果可以,就再注入小额资金,积累样板外的实盘交易。实盘后如有盈利,就扩大资金量判断其是否对 投资结果带来影响。最后运行的模型,都是经过千锤百炼的。

“对 冲”的概念最早由Alfred W. Jones 于1949年创立第一只对冲基金时提出,他认为“对冲”就是通过管理并降低组合系统风险以应对金融市场变化。全球范围内:截至2014年末,全球量化对冲 基金管理资产规模已从1997年的1182亿美元发展到3万亿美元(近18万亿人名币),增长20倍,年均复合增速20%。我国范围内: 2014年以前,量化对冲私募发行主要依托信托平台、及券商资管平台;2014年以后,《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》实行,截至 2015年2月7日,国内已完成登记的私募基金管理人为7358家,管理私募基金9156只,管理规模2.38万亿元人名币,如果估计证券投资类私募基金 占比40%、量化对冲占证券投资比为15%,则国内当前量化对冲私募的管理资产规模估计约1500亿元,与全球3万亿美元(近18万亿人名币)的规模相 比,占比约0.9%。我国主流的市场中性量化对冲产品收益稳定性极好。而且据相对完全统计,2015年6-7月(股灾时),已经成立1年的127只市场中 性量化对冲产品中100只逆市上涨,剩下那27只回撤大都控制在5%之内。

最 大的风险在于基金经理构建的股票多头所处的市场的β风险没有得到有效对冲这是2014下半年对冲基金面对的主要矛盾,多种股指期货推出、股票期权上市以及 融券业务的扩充(利好:上证50、中证500股指期货4月16日上市)能够缓解此类问题。遇到这种极端情况,应对方式是:(1)坚持持有,等待市场回归均 衡,量化对冲策略多数是长期有效的。(2)一般此时期货与现货价格会出现大幅偏离,基差套利可以获利或减少损失。(3)现在已经有上证50期货、中证 500期货、300期权、500期权、50期权等等,随着未来各类对冲工具越来越多,系统风险能更有效对冲,可选策略会更多,烫平波动的效果更好。综上, 对于量化对冲,理解产品属性,长期持有是应对风险最好的办法。

量 化对冲,故名思意,有量化,有对冲,对冲本就是一种风险控制(控制整体市场的风险),量化是一种严格的、利用计算机、利用程序的选股模式(控制的是人性的 贪婪恐慌风险),另外量化对冲产品也设有预警和止损线,而且设置的较高(市场中性策略的量化对冲产品中,触及止损线的产品极少)。

这 是一个非常宽泛的问题,虽然量化对冲在风险控制方面有优势,但也面临着各种不同的风险。可预见的政策性风险:因国家宏观政策(如货币政策、财政政策、行业 政策、地区发展政策等)发生变化,导致市场价格波动而产生风险。可预见的市场性风险:如多头一方因持有股票会面对持有股票的一系列风险(价格波动风险、经 济环境风险、上市公司经营风险等),而空头部分因持有空头股指期货会面对期货投资的风险(杠杆风险、基差风险、平仓风险等),但正因为多头风险与空头风险 可以大部分相互对冲,所以整体风险被控制在一个较安全的水平。可预见的操作性风险:相关当事人在业务各环节操作过程中,因内部控制存在缺陷或者人为因素造 成操作失误或违反操作规程等引致的风险,如越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT 系统故障等风险。当然这些可预见的风险,管理人都会提前做规避工作,尽全力做到“风险可控”。

止 损根据产品不同有不同的止损条件,阿尔法中性策略年度最大回撤一般在5%左右,产品的止损线一般设置为0.9或更高。而且量化对冲基金通过严格的量化选股 操作、等市值构建股指期货空头来对冲系统风险,虽然在合同中跟银行理财、固定收益信托、主动管理型阳光私募产品一样都无法写上“保本”二字,但是您的资金 也是很安全的。

政 信类产品的收益率正在往下走,对风险厌恶型客户的资产配置可以推荐量化对冲类的阿尔法策略,风险相对较小,收益预期相对比较稳定。而偏向高风险的客户,也 可以进行细致分类。没有人会愿意为了追求一定的收益而承担相对更高的风险,对于量化对冲产品来说,它的收益和风险是高度匹配的,也就是具有高投资性价比。

7、 客户:操作策略中,期限套利和跨期套利可以认为是无风险套利,但本身收益做不高,年化6-7%已经不错,加了阿尔法套利,主动性加入后,风险就会增大,风 险转化为收益是很好,如果风险削减收益,这会影响净值上升的斜率,本来斜率就很小,这样体现的收益不大,即使波动也在较小范围,我觉得不值。

对冲交易就是通过不同方向的金融工具来做敞口的管理

最早的对冲基金是哪一只,这还不确定。在20世纪20年代美国的大牛市时期,这种专门面向富人的投资工具数不胜数。其中最有名的是Benjamin Graham和Jerry Newman创立的Graham-Newman Partnership基金。

1923年的小说《股市做手回忆录》在记载Jesse Livermore的辉煌成就时,描写了一种被称为“资产池”的投机工具,和日后所谓的“对冲基金”在形式和功能上极其相似。在Livermore之前,Bernard M. Baruch也经营过“资产池”,他后来另立门户,大发其财,被称为“华尔街孤狼”,还成了政治家。

2006年,Warren Buffett在一封致美国金融博物馆(Museum of American Finance)杂志的信中宣称,上世纪20年代的Graham-Newman 对冲交易就是通过不同方向的金融工具来做敞口的管理 partnership基金是其所知最早的对冲基金,但其他基金也有可能更早出现。

社会学家、作家、财经记者Alfred W. Jones创造了“对冲基金”一词,1949年,他还第一次确立了对冲基金的结构,为此广受赞誉。为了中和市场总体的波动,Jones采用买入看涨资产,卖空看跌资产的手法来避险,他把这种管理市场总体波动的风险敞口的操作称为“对冲”。

2011年4月,对冲基金管理的总资产规模触底反弹,估计有望达2万亿美元。2011年1月,美国最大的225家对冲基金公司旗下就有1.3万亿美元,其中最大的是Bridgewater Associates,其资产为589亿美元。2011年的五大对冲基金公司为Bridgewater Associates(589亿美元)、Man Group(392亿美元)、Paulson 对冲交易就是通过不同方向的金融工具来做敞口的管理 & Co.(351亿美元)、Brevan Howard(310亿美元)和Och-Ziff(294亿美元)。2011年2月,全球对冲基金61%的投资额来自于机构。